2017 年1 月23 日工信部網站披露了2017 年新能源汽車推廣目錄（第一批），目錄包含124 款純電動汽車、60 款混合動力汽車及1 款燃料電池汽車，對此我們點評如下：

　　目錄出臺時點超預期，本批目錄是2017 年新能源汽車增長的發令槍。此前市場預期春節后2017 年第一批目錄才能出臺，本次目錄出臺時點超預期。根據我們草根調研了解到，各廠商及經銷商基本停止了新能源汽車的銷售，僅接受預定，準備在新目錄申請通過后再重啟銷售。本批目錄將開啟2017 年新能源汽車增長的大門。

　　本批目錄將作廢2016 年的1-5 批目錄，同時只有185 款車型、36 個車企的車型進入，車型數量少、車企集中，選入目錄的車型車企將獲得顯著先發優勢。乘用車共18 家車企：其中比亞迪14 款、北汽11 款、吉利9 款等；客車10 家車企的車型入選，其中，宇通、北汽福田、中通、廈門金龍等四家車企車型數都在15 款以上；物流車共15 家車企，上市公司東風有了12 款、陜西通家（新海宜）3 款、重慶瑞馳（小康股份）2 款、煙臺舒馳（康盛股份）1 款。

　　大量車型選用三元鋰電，能量密度主題確立。新的補貼標準著重強調電池能量密度，加速推進三元、硅炭負極、濕法隔膜、PACK 輕量化趨勢。新的補貼著重強調能密度的要求，高等級的補貼迫使廠家快速切換到高能量密度電池的使用。①高鎳三元和硅炭負極時代加速到來；②濕法隔膜厚度更薄，帶來能量密度的提升，磷酸鐵鋰電池采用濕法隔膜不失為一種快速提高能量密度的好方法。③PAKC 輕量化設計，減少目前PACK 包鋼材的使用。

　　小型物流車具備放量條件。本次物流車按照帶電量0-30 度、30-50 度、50 度以上分別給予1500、1200、1000 元/度的梯度補貼，我們認為此舉出臺后絕大部分車型的電量將在30 度電以內，后續物流車的主力車型將以小型化/輕量化為主。本批目錄涵蓋多款小型物流車，物流車基數小，替代空間大（200 萬輛+/年），復合增速有望超過100%，將成為最具爆發力環節。