今年5月，全國新能源乘用車銷售6.82萬輛，同比下滑25.4%，環比增加14.24%。其中，特斯拉在中國的汽車注冊量為11565輛，相較于4月份的4633輛環比增長150%；比亞迪新能源汽車銷售10902輛，相較于4月的12995輛環比下降16%。
6月15日，比亞迪發布公告稱，比亞迪半導體已經完成A+輪戰投引入，共計獲得近8億元資金，在A輪時候，比亞迪半導體的投前估值就已經達到75億元，而此輪融資后，比亞迪半導體的估值已達到102億元。
吸取教訓積極擴充朋友圈
比亞迪半導體是中國最大的車規級IGBT廠商，IGBT是工業控制及自動化領域的核心元器件，而IGBT又被稱為電力電子行業里的“CPU”，廣泛應用于工業、4C（通信、計算機、消費電子、汽車電子）、航空航天、等領域。
根據公告顯示，比亞迪半導體擁有包含芯片設計、晶圓制造、封裝測試和下游應用在內的一體化經營全產業鏈，與華為海思等芯片企業以芯片設計為核心，將晶圓制造與封測外包的輕資產芯片研發不同，比亞迪半導體走的是傳統芯片制造重資產模式，主要業務覆蓋功率半導體、智能控制IC、智能傳感器及光電半導體等。
過去IGBT是從西門子、英飛凌、三菱、富士通、等老牌電子巨頭企業進口，而且國內的IGBT長期處于市場缺口。比亞迪布局IGBT產業的步伐緊隨自身電動汽車和新能源戰略，在2008年接手臺積電早期生產線后正式起家，直到十年后的2018年，比亞迪公布IGBT4.0技術，雖然與行業頂尖技術還差了兩代距離，但也是打破國際壟斷的國內企業重要突破。
國內也有不少芯片廠商，但其中具備生產汽車級IGBT的公司并不多，主要因為該產品的前期開發及驗證期漫長，而且IGBT等功率器件技術壁壘比較高，最終導致比亞迪半導體成為國內汽車級IGBT領域的龍頭公司。
與動力電池領域比亞迪有一個老對手寧德時代相同，在IGBT國產領域，比亞迪半導體也有一家國內競爭對手斯達半導，這家剛上市不久的企業，其去年生產的車規級IGBT 模塊已經配套了超過20家車企，合計配套超過16萬輛新能源汽車，規模上甚至超過比亞迪半導體。
吸取動力電池領域的教訓后，比亞迪半導體并沒有選擇建立技術護城河，而是早早的向合作伙伴敞開懷抱。
比亞迪半導體的首輪融資中，引入紅杉資本中國基金、中金資本、國投創新等投資機構進行背書，而此次比亞迪半導體A+輪投資，有了更多熟悉的面孔，韓國SK集團、小米集團、招銀國際、聯想集團、中信產業基金、中芯聚源、上汽產投、北汽產投等30多家戰略投資人被引入，這其中有投資集團，有芯片領域產業鏈公司，更有汽車和電子產業的下游需求方。
比亞迪半導體通過引入戰略投資人迅速為其建立起一個產業鏈朋友圈，并且通過引入上汽、北汽等同樣在新能源汽車領域成績突出的車企，顯示出比亞迪半導體在汽車領域合作的誠意。
推高估值避開利潤要求
兩次融資估值超百億，數十位戰略投資人為比亞迪半導體站臺，一方面顯示出比亞迪半導體的搶手，另一方面也是源于它對于資本的渴望。
在科創板試點注冊制之后，創業板改革并試點注冊制也正式落地，具體到上市條件上，新創業板同樣以市值為重要依據建立了五套上市條件，比亞迪半導體通過兩次融資，估值已經達到百億元，均達到了創業板與科創板中，市值要求較高的上市標準。
在新創業板IPO要求中，有“預計市值不低于人民幣50億元，且最近一年營業收入不低于3億元”的上市條件，科創板IPO要求中，有“預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元”的上市條件。這兩個上市條件雖然都有較高的市值和營收要求，但均沒有利潤要求。
雖然比亞迪是IGBT國產化領域的龍頭企業，但比亞迪的投入規模同樣巨大，不久前總投資10億元的比亞迪IGBT項目在長沙正式動工，該項目設計年產25萬片8英寸晶圓的生產線，投產后可滿足年裝50萬輛新能源汽車的產能需求，依然處于產能投入階段。
數據顯示，2019年期間，英飛凌為國內電動乘用車市場供應62.8萬套IGBT模塊，市占率達到58%，而比亞迪供應了19.4萬套，市占率達到18%。據中金公司預測2019年比亞迪IGBT自供比率約在70%，實際上比亞迪半導體市場化銷售的IGBT模塊不過四萬多套，不僅遠低于行業龍頭英飛凌，更與國內競爭對手斯達半導拉開了差距。
不僅如此，斯達半導公布的數據顯示，該公司IGBT技術已經發展到了第六代，而2018年發布的比亞迪IGBT4.0相當于國際第五代，與斯達半導差了一代的距離，而富士電機在2015年就開始對外提供IGBT模塊第七代產品的樣品，比亞迪半導體在技術與規模上均不占優勢。
產能規模和技術上需要進一步投入，產品的市場競爭力又不足，雖然有比亞迪自身的汽車產業鏈提供穩定的產品需求，但能給比亞迪半導體帶來的利潤空間就顯得不夠充裕了。
正是因為處于發展擴張階段，且產能與技術存在瓶頸，讓比亞迪半導體早早放下身段，努力通過融資擴大市值規模，進而有望避開利潤數據，通過符合市值條件，登陸國內資本市場。
