如火如荼的全球汽車電動(dòng)化趨勢(shì)，被突如其來(lái)的新冠肺炎疫情按下“暫停鍵”。主流車企紛紛宣布暫時(shí)停產(chǎn)計(jì)劃，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)也有所下滑……3月31日國(guó)務(wù)院宣布新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼延長(zhǎng)2年，給新能源汽車市場(chǎng)帶來(lái)了一場(chǎng)“及時(shí)雨”。疫情對(duì)全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的負(fù)面影響幾何？危機(jī)中是否孕育著新的機(jī)會(huì)？新一輪的投資窗口期何時(shí)到來(lái)？中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商又能否抓住機(jī)會(huì)迎頭趕上？

 

1、 全球疫情蔓延，新能源或存在中長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)

 

海外疫情加速蔓延，為全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)不確定性。國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)自二月份，目前已經(jīng)得到較為有效的控制；海外疫情爆發(fā)自三月份，目前在歐洲、美國(guó)等地區(qū)還在持續(xù)蔓延，歐洲的意大利、西班牙、德國(guó)、法國(guó)等地較為嚴(yán)重。隨著疫情的蔓延，各國(guó)紛紛發(fā)布了相關(guān)的疫情防控措施，如封城、停工、停課等等，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性因素增加，美股在2020年3月9日到3月19日的十天內(nèi)發(fā)生了4次熔斷。

 

 

歐美疫情加重，部分國(guó)家開啟封城策略。2020年3月新冠肺炎疫情在歐洲、美國(guó)地區(qū)集中爆發(fā)。截至北京時(shí)間4月2日10點(diǎn)，歐洲累計(jì)確診病例達(dá)47.2萬(wàn)人，其中意大利、西班牙、德國(guó)、法國(guó)累計(jì)確診人數(shù)靠前，美國(guó)累計(jì)確診人數(shù)也超19.1萬(wàn)人。為避免疫情繼續(xù)擴(kuò)散，歐洲國(guó)家中，意大利、西班牙分別于3月10日、15日宣布全面封城。

 

2、 疫情只是短期擾動(dòng)，不改三年上行周期開啟

 

2.1、 歐洲車市2020年1-2月延續(xù)電動(dòng)化加速趨勢(shì)

 

2020年1月歐洲車市延續(xù)電動(dòng)化加速趨勢(shì)。受歐洲碳排新政影響，歐洲電動(dòng)汽車市場(chǎng)在2019年底加快推進(jìn)。2019年全年歐洲電動(dòng)車銷量達(dá)56.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38.2%，其中12月電動(dòng)汽車銷量達(dá)7.4萬(wàn)輛，同比增加73.0%。2020年1月電動(dòng)市場(chǎng)延續(xù)景氣走勢(shì)，1月歐洲汽車總銷量為113.5萬(wàn)輛，同比下滑7.4%，而電動(dòng)汽車銷量逆勢(shì)而行，達(dá)6.8萬(wàn)輛，同比上升121.0%，電動(dòng)汽車當(dāng)月銷量滲透率高達(dá)6.0%，比2019年全年銷量滲透率均值提升3.1 pct。挪威、瑞典、荷蘭1月份電動(dòng)車滲透率均在10%以上水平。此外，從全球電動(dòng)汽車數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年1月份全球電動(dòng)汽車銷量TOP10中，有6款車型來(lái)自歐洲車企，歐洲電動(dòng)車市場(chǎng)持續(xù)放量。

 

 

2月份歐洲第一梯隊(duì)5國(guó)電動(dòng)車銷量同比增加111.9%。歐洲電動(dòng)汽車銷量第一梯隊(duì)5國(guó)（2019年銷量合計(jì)占比72.3%）中，2020年1月份銷量同比皆有增加，其中汽車生產(chǎn)大國(guó)德國(guó)/法國(guó)/英國(guó)同比分別增長(zhǎng)142.5%/ 251.3%/ 149.6%，2020年2月份第一梯隊(duì)5國(guó)銷量合計(jì)同比增長(zhǎng)111.9%，2月份總體延續(xù)電動(dòng)化加速進(jìn)程。

 

 

2.2、 海外疫情加速蔓延，歐美車企宣布停產(chǎn)1-3周

 

歐美各大車企紛紛宣布停產(chǎn)1-3周應(yīng)對(duì)疫情。進(jìn)入3月份以來(lái)，疫情已經(jīng)對(duì)整個(gè)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈造成沖擊。從供應(yīng)端來(lái)看，歐州多數(shù)OEM工廠宣布停工1-3周，供應(yīng)短期收緊。從需求端來(lái)看，疫情嚴(yán)重的國(guó)家3月份開始采取限制公眾出行措施，對(duì)一季度車市成交造成的影響將不可避免。不過(guò)，歐美汽車銷量一般呈“上半年弱、下半年強(qiáng)”的趨勢(shì)，若疫情能在上半年得到控制，四季度旺季來(lái)臨或?qū)⒕徑庖咔閷?duì)電動(dòng)車市的影響。

 

 

 

 

美國(guó)方面，特斯拉在美國(guó)加州的Fremont工廠在3月23日停工兩周左右。Fremont工廠在2019年底的產(chǎn)能為9萬(wàn)輛Model S/X、40萬(wàn)輛Model 3/Y。特斯拉原計(jì)劃在2020年中將Fremont工廠的Model 3/Y的年產(chǎn)能提升至50.0萬(wàn)輛，受疫情影響，這一計(jì)劃或?qū)簳r(shí)推遲。中國(guó)上海超級(jí)工廠部分零部件如電機(jī)、電池包冷卻管尚需從美國(guó)工廠進(jìn)口，3月份庫(kù)存充足。上海超級(jí)工廠一期的年產(chǎn)能為15萬(wàn)輛Model 3，目前已經(jīng)全面復(fù)工，周產(chǎn)在3000輛左右。上海超級(jí)工廠一期目前實(shí)行兩班倒制，若實(shí)行三班倒制，其年產(chǎn)能可達(dá)20萬(wàn)輛。此外，上海超級(jí)工廠二期正加快建設(shè)進(jìn)度。若海外疫情不能在短期內(nèi)得到緩解，特斯拉或?qū)⑸a(chǎn)重心轉(zhuǎn)移到上海超級(jí)工廠，已有國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商寧德時(shí)代、三花智控等將充分受益。