1.9萬億的巨無霸

2017年8月28日，經(jīng)黨中央、國務(wù)院批準(zhǔn)，中國國電集團(tuán)公司與神華集團(tuán)有限責(zé)任公司合并重組為國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“國家能源集團(tuán)”）。11月28日，隨著重組成立大會(huì)在京召開，國家能源集團(tuán)正式成立。值得關(guān)注的是，這是自2003年國務(wù)院國資委成立以來，規(guī)模最大的一次央企合并。

有目共睹，在能源領(lǐng)域，煤電矛盾由來已久。2016年上半年，隨著煤炭化解過剩產(chǎn)能的推進(jìn)，電煤價(jià)格連續(xù)上漲。下半年，由于煤炭?jī)r(jià)格上升，煤電企業(yè)生產(chǎn)成本平均也上升了0.04元至0.06元/千瓦時(shí)。成本的增加直接影響著發(fā)電集團(tuán)的整體利潤。數(shù)據(jù)顯示，從2016年9月開始，五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)，相比2015年同期盈利64億元，已轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p3億元；10月，五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊的虧損已進(jìn)一步擴(kuò)大至26億元。

隨著國內(nèi)五大電力集團(tuán)在火電領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，重復(fù)建設(shè)、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)耗嚴(yán)重的問題逐漸暴露。2016年的煤炭?jī)r(jià)格暴漲讓問題也日益凸顯，火電企業(yè)的效益和效率在這一年全面大幅下滑。

業(yè)內(nèi)人士指出，煤電的矛盾由來已久。要么煤價(jià)高電力企業(yè)難受，要么煤炭?jī)r(jià)格低，煤炭企業(yè)的日子又非常難過。這些年來做過很多嘗試，但是最好的辦法就是使企業(yè)一體化，既擁有煤炭，同時(shí)又擁有發(fā)電廠，它可以比較好地對(duì)沖，否則的話就會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期的矛盾，最后還是消費(fèi)者來買單。如果把他們綜合在一起，煤炭?jī)r(jià)格高的時(shí)候，煤炭的收益多，但是電廠的收益少，它們可以進(jìn)行必要的對(duì)沖，而煤炭?jī)r(jià)格相對(duì)比較低的時(shí)候，電力系統(tǒng)就可以有更多的收益，這樣來平衡整個(gè)收益。如果可以把煤炭和發(fā)電這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)整合在同一家企業(yè)當(dāng)中，那么這個(gè)想法就可以得以實(shí)現(xiàn)。

在此背景之下，作為黨的十九大后第一家重組整合的能源央企——國家能源集團(tuán)應(yīng)運(yùn)而生。

那么，這家由中國國電集團(tuán)公司與神華集團(tuán)有限責(zé)任公司合并重組而來的巨無霸，家底究竟如何？

先來看神華集團(tuán)，它是以煤為基礎(chǔ)，煤、電、路、港、航一體化發(fā)展的綜合性大型能源集團(tuán)，在智慧礦山、現(xiàn)代化煤化工等方面處于國際領(lǐng)先水平。

而中國國電是五大發(fā)電集團(tuán)之一，其中風(fēng)電總裝機(jī)居于世界第一，在火電，超低排放，脫硫脫硝等領(lǐng)域，技術(shù)優(yōu)勢(shì)十分明顯。

截至2022年末，國家能源集團(tuán)資產(chǎn)總額超過了1.9萬億元，產(chǎn)業(yè)分布在全國31個(gè)省區(qū)市以及美國、加拿大等10多個(gè)國家和地區(qū)，是全球規(guī)模最大的煤炭生產(chǎn)公司、火力發(fā)電公司、風(fēng)力發(fā)電公司和煤制油煤化工公司。

國家能源集團(tuán)下設(shè)17個(gè)職能部門，在眾多分子公司中，這七家上市企業(yè)格外引人關(guān)注。

中國神華：高分紅回報(bào)股東

中國神華成立于2004年，主要經(jīng)營煤炭、電力、新能源、煤化工、鐵路、港口、航運(yùn)七大板塊業(yè)務(wù)，以煤炭采掘業(yè)務(wù)為起點(diǎn)，利用自有運(yùn)輸和銷售網(wǎng)絡(luò)，以及下游電力、煤化工和新能源產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)、跨產(chǎn)業(yè)縱向一體化發(fā)展和運(yùn)營。

截至2023年上半年，公司資產(chǎn)規(guī)模6628億元，職工總數(shù)8.2萬人。國家能源投資集團(tuán)持有中國神華69.52%的股份。按照業(yè)務(wù)占比來看，煤炭業(yè)務(wù)所占營收比例為65.5%，發(fā)電業(yè)務(wù)所占營收比例為24.06%。

2023年上半年中國神華各業(yè)務(wù)板塊營收占比

供給側(cè)改革以來，中國神華利潤穩(wěn)定。2021年，公司歸母凈利潤502.7億元，現(xiàn)金分紅總額504.7億元，分紅率100.4%。2022年，公司歸母凈利潤696.3億元，同比增長(zhǎng)39%；公司向股東每10股分派現(xiàn)金股利25.5元（含稅），共計(jì)506.6億元，占當(dāng)年合并報(bào)表實(shí)現(xiàn)的歸屬于公司股東凈利潤的72.8%。

中國神華2018年以來分紅逐步增長(zhǎng)

經(jīng)公司2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì)批準(zhǔn)，在符合《公司章程》規(guī)定的情形下，中國神華2022-2024年度每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的歸屬于本公司股東凈利潤的60%。

國電電力：控股股東計(jì)劃增持股份

國電電力于1992年成立，1997年即在上海證券交易所掛牌上市，歷經(jīng)兩次股權(quán)劃轉(zhuǎn)，2003年公司第一大股東變?yōu)閲娂瘓F(tuán)，至2019年，由于國電集團(tuán)被國家能源集團(tuán)吸收合并，公司控股股東變更為國家能源集團(tuán)，成為其旗下核心電力上市公司與常規(guī)能源發(fā)電業(yè)務(wù)平臺(tái)，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)包括電力、熱力生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)業(yè)涉及火電、水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電及煤炭等多個(gè)領(lǐng)域。

國電電力歷史發(fā)展進(jìn)程

2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收1377.10億元（-6.08%），歸母凈利潤56.24億元（+12.88%），扣非歸母凈利潤53.20億元（+35.48%）。其中，第三季度單季營收490.56億元（-11.27%），歸母凈利潤26.46億元（-1.76%），扣非歸母凈利潤為26.03億元（+40.59%）。公司營業(yè)收入同比下降的原因主要在于去年9月轉(zhuǎn)讓的寧夏區(qū)域公司不再納入合并范圍。公司歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的主要原因在于燃料價(jià)格同比下降。

國電電力于2023年10月19日發(fā)布公告，公司控股股東國家能源集團(tuán)（直接持股50.68%）計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)通過其全資子公司資本控股（直接持股0.1%）增持3億-4億元的公司A股股份，增持價(jià)格不超過4.87元/股。本次增持計(jì)劃充分彰顯了控股股東對(duì)于公司未來發(fā)展的信心。

龍?jiān)措娏Γ猴L(fēng)電一哥

龍?jiān)措娏瘓F(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）由原龍?jiān)措娏瘓F(tuán)公司重組改制設(shè)立，公司成立之初隸屬于能源部，歷經(jīng)國家電力公司、中國國電集團(tuán)，現(xiàn)隸屬于國家能源集團(tuán)。

公司是國家能源集團(tuán)旗下重要的新能源平臺(tái)，主要從事風(fēng)電場(chǎng)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、建設(shè)、管理和運(yùn)營，是中國最早開發(fā)風(fēng)電的專業(yè)化公司。經(jīng)過近30年發(fā)展，公司已成為一家以新能源業(yè)務(wù)為主的大型綜合性發(fā)電集團(tuán)，在全國運(yùn)營400多個(gè)風(fēng)電場(chǎng)，業(yè)務(wù)分布于國內(nèi)32個(gè)省市和海外加拿大、南非、烏克蘭等國家。

2023年前三季度，龍?jiān)措娏?shí)現(xiàn)營收281.04億元（-6.99%），歸母凈利潤61.08億元（+14.10%），扣非歸母凈利潤60.72億元（+14.04%）。其中，第三季度單季營收82.53億元（-3.40%），歸母凈利潤11.50億元（+12.59%），扣非歸母凈利潤11.76億元（+9.88%）。公司營業(yè)收入同比下降的原因在于煤炭平均銷量及平均采購價(jià)格下降導(dǎo)致煤炭銷售收入減少；公司歸母凈利潤同比增長(zhǎng)的原因在于公司風(fēng)光新能源裝機(jī)規(guī)模提升使得發(fā)電量增加，電力業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，近年來，龍?jiān)措娏Τ掷m(xù)拓展新能源項(xiàng)目資源。截至2023年6月，公司新簽訂開發(fā)協(xié)議29.34GW，其中風(fēng)電15.32GW、光伏14.02GW，均位于資源較好地區(qū)；累計(jì)取得開發(fā)指標(biāo)4.01GW，其中通過平競(jìng)價(jià)取得開發(fā)指標(biāo)3.07GW，包括風(fēng)電1.58GW，光伏1.49GW。公司新能源項(xiàng)目資源儲(chǔ)備較為充足，未來儲(chǔ)備的項(xiàng)目資源逐步投運(yùn)將驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

長(zhǎng)源電力：2023年凈利潤預(yù)增1.5倍

長(zhǎng)源電力于1995年設(shè)立，2000年3月16日，公司在深圳證券交易所上市，其主營業(yè)務(wù)為電力、熱力生產(chǎn)和銷售，業(yè)務(wù)板塊主要包括火電、水電、新能源發(fā)電和售電業(yè)務(wù)。截至2022年12月底，公司總股本27.49億股，資產(chǎn)總額308億元，可控在運(yùn)總裝機(jī)容量730.05萬千瓦，其中火電629萬千瓦，水電58.51萬千瓦，風(fēng)電21.4萬千瓦，光伏18.98萬千瓦，生物質(zhì)2.16萬千瓦。

1月25日，長(zhǎng)源電力發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年凈利潤3.13億元至4.17億元，同比增長(zhǎng)154.82%至239.49%；扣非凈利潤約3.21億元至4.25億元，同比增長(zhǎng)526.93%至730.05%。

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，公司表示，凈利潤較上年同期實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的主要原因是火電機(jī)組入爐綜合標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)同比下降、水電發(fā)電量同比增加以及新建光伏、風(fēng)電項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)增加利潤。

英力特：2023預(yù)虧5.6億元

寧夏英力特化工股份有限公司于1996年11月20日在深圳證券交易所掛牌上市。股票簡(jiǎn)稱“民族化工”。2002年5月，寧夏英力特電力集團(tuán)股份有限公司（現(xiàn)已更名為國能英力特能源化工集團(tuán)股份有限公司）對(duì)民族化工實(shí)施重組，2003年6月30日完成重組，更名為寧夏英力特化工股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱：英力特。目前，國能英力特能源化工集團(tuán)股份有限公司為公司控股股東，國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司為最終控股股東，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)為實(shí)際控制人。

公司主營范圍為：電石、聚氯乙烯、燒堿、鹽酸、液氯等生產(chǎn)和銷售，電力、熱力生產(chǎn)和銷售。其中，聚氯乙烯主要用于各種型材、板材、管材、電線電纜等；糊樹脂主要用于地板革、人造革、壁紙等；燒堿主要用于冶金、輕工、化工、紡織、印染、醫(yī)藥等。

公司下設(shè)電石、樹脂、氯堿、檢修、銷售5個(gè)分公司，辦公室（黨委辦公室）、人力資源部（黨委組織部）、黨群工作部（黨委宣傳部、團(tuán)委）、紀(jì)委辦公室、安全環(huán)保部、生產(chǎn)技術(shù)部（技術(shù)中心、質(zhì)檢中心）、設(shè)備管理部、財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部、企業(yè)管理部（法律事務(wù)辦公室）、新能源管理部、物資部、審計(jì)部、證券部（董事會(huì)辦公室）13個(gè)職能部室，電儀信息中心、應(yīng)急救援中心、質(zhì)檢中心、技術(shù)中心4個(gè)專業(yè)中心及完成注銷的原青山賓館。

1月26日，英力特發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損5.6億元。上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約3.89億元。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是，公司主要產(chǎn)品售價(jià)降幅超過大宗原料采購價(jià)格降幅，產(chǎn)品毛利同比減少。

龍?jiān)醇夹g(shù)：專注于火電燃燒控制領(lǐng)域

龍?jiān)醇夹g(shù)成立于1998年，專注于火電燃燒控制領(lǐng)域，2000年在山東煙臺(tái)電廠1號(hào)機(jī)組鍋爐上世界首次應(yīng)用等離子點(diǎn)火及穩(wěn)燃技術(shù)。據(jù)公司2022年12月公告，公司等離子點(diǎn)火器市占率90%左右（投標(biāo)口徑）。

公司業(yè)務(wù)包含節(jié)能、環(huán)保和新能源三大板塊，節(jié)能板塊是公司主要收入來源，2021年?duì)I收占比達(dá)42.3%。節(jié)能板塊包括節(jié)油業(yè)務(wù)（主要為等離子燃燒器）、綜合改造業(yè)務(wù)，兩者2021年收入占比分別為38.8%、3.5%。

公司主營業(yè)務(wù)構(gòu)成

龍?jiān)醇夹g(shù)于11月28日公告，公司近期收到國能科環(huán)出具的《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》。本次權(quán)益變動(dòng)系國能科環(huán)將吸收合并公司控股股東科環(huán)集團(tuán)，雙方已經(jīng)簽署《國家能源集團(tuán)科技環(huán)保有限公司與國電科技環(huán)保集團(tuán)有限責(zé)任公司之吸收合并協(xié)議》。本次吸收合并完成后，科環(huán)集團(tuán)所持有龍?jiān)醇夹g(shù)的1.19億股普通股股份（持股比例23.12%）將通過非交易過戶方式過戶給國能科環(huán)。本次權(quán)益變動(dòng)后，公司控股股東將變更為國能科環(huán)，控股股東持有公司的股權(quán)比例不變；公司實(shí)際控制人仍然為國家能源集團(tuán)，未發(fā)生變更。

萊寶高科

萊寶高科是專業(yè)研發(fā)和生產(chǎn)平板顯示上游材料及觸控器件的龍頭廠商，成立于1992年7月21日。2007年1月12日在深圳證券交易所上市，注冊(cè)資本70581.616萬元。

由其主導(dǎo)的產(chǎn)品包括中小尺寸（10英寸以下為主）平板顯示器件用ITO導(dǎo)電玻璃、彩色濾光片（CF）、TFT-LCD面板和電容式觸摸屏（目前以中大尺寸產(chǎn)品為主，10-27英寸），可提供完整的平板顯示材料的技術(shù)解決方案，產(chǎn)品規(guī)格品種齊全，廣泛應(yīng)用于平板電腦、觸控筆記本電腦、一體化計(jì)算機(jī)等消費(fèi)電子應(yīng)用領(lǐng)域及車載儀器儀表、家電、辦公、醫(yī)療、工業(yè)控制面板等專業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域。

截至2023年9月30日，國家能源投資集團(tuán)的全資子公司中國節(jié)能減排有限公司持有萊寶高科20.84%的股份，為萊寶高科的控股股東。財(cái)報(bào)顯示，2023年前三季度營收同比下滑14.65%；歸屬凈利潤同比下滑14.94%

萊寶高科前十大股東持股情況（截至2023年9月30日）

 寫在最后

2022年，國家能源集團(tuán)資產(chǎn)總額19422億元，利潤總額1100億元，煤炭產(chǎn)量6億噸，供熱量4.98億吉焦，發(fā)電量11393億千瓦時(shí)，發(fā)電裝機(jī)容量2.88億千瓦，火電總裝機(jī)量1.99億千瓦，水電裝機(jī)容量1868萬千瓦，風(fēng)電總裝機(jī)量5373萬千瓦，新能源裝機(jī)容量7014萬千瓦。員工總?cè)藬?shù)達(dá)31萬人。

2023年8月2日，《財(cái)富》雜志公布了2023年世界500強(qiáng)排行榜，國家能源集團(tuán)以營業(yè)收入1215.84億美元位列第76位，較2022年躍升9位，創(chuàng)歷史新高。