各國央行正在紛紛加息以應(yīng)對失控的通脹。利率上升意味著債務(wù)成本和電力項目融資成本增加。但并非所有技術(shù)都受到同等程度的影響，資本支出密集型可再生能源所受影響明顯大于化石燃料電廠。然而，歐洲的清潔能源發(fā)電企業(yè)還是可以鼓足信心，因為能源危機勢將在未來幾年使電力批發(fā)價格保持在高位，而收入增加可能會抵消加息的影響。本報告是彭博新能源財經(jīng)跟蹤通脹對清潔能源項目影響的系列報告中的第一篇。
自年初以來，美聯(lián)儲、 歐洲央行和英國央行已分別加息200-425個基點不等。加息推高了整個經(jīng)濟(jì)的融資成本，但對整個電力行業(yè)的影響并不均衡。風(fēng)電和光伏等資本支出負(fù)擔(dān)較高的發(fā)電廠對融資成本上升更為敏感。
從理論上看，可再生能源相比化石燃料處于劣勢。在美國，利率每上調(diào)250個基點，海上風(fēng)電項目的平準(zhǔn)化度電成本(LCOE)就會大漲13.58美元/MWh。這一增幅較天然氣電廠的1.39美元/MWh高約九倍。
然而，在歐洲，能源危機帶來了一線希望。批發(fā)電價上漲正為在現(xiàn)貨市場上售電的發(fā)電商帶來更高收入，這彌補了利率上升造成的成本增加還有余。此外，化石燃料項目也因能源投入成本上升而受到影響。
利率在其他地區(qū)可能具有更大影響。在現(xiàn)貨電價（以及因此以每MWh售出發(fā)電量計算的項目收入）不及歐洲那么高或完全缺乏批發(fā)市場的國家，高基準(zhǔn)利率將產(chǎn)生更大的影響。
一組數(shù)據(jù)
425個基點
美聯(lián)儲2022年加息幅度
15%
債務(wù)成本在美國光伏和陸上風(fēng)電LCOE中的占比
13.58美元/MWh
債務(wù)成本每上升250個基點，美國海上風(fēng)電LCOE的增幅
