近日，在國泰君安2022年資本市場云端年會上，國泰君安證券研究所新能源資深分析師石巖對電池、儲能的未來發(fā)展道路做了專題報告。
2020年中國新能源汽車銷量達到137萬輛，占比全球銷量比重42%，滲透率5.5%，高于全球平均水平。隨著中國市場從政策驅(qū)動向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)變，整體滲透率快速上升至2021年前三季度的11%，國泰君安預(yù)計2022年滲透率仍將加速推進。
當(dāng)前，汽車電動化已是全球大勢所趨。報告顯示，2012年至今全球新能源汽車銷量從12.5萬輛快速上升至2020年的324萬輛，受益于國內(nèi)外銷量的快速增長，預(yù)計2021年全球新能源汽車銷量有望突破600萬輛，2022年有望達到1000萬輛。
2020年中國新能源汽車銷量達到137萬輛，占比全球銷量比重42%，滲透率5.5%，高于全球平均水平。隨著中國市場從政策驅(qū)動向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)變，整體滲透率快速上升至2021年前三季度的11%，國泰君安預(yù)計2022年滲透率仍將加速推進。
歐洲與中國市場平分秋色，2020年新能源汽車銷量為136萬輛，滲透率達到8.1%。在嚴(yán)苛碳排放壓力下，汽車行業(yè)加速向純電動化過渡。石巖表示，歐洲新能源汽車滲透率預(yù)計將從2020年的8.2%提升至2035年的100%，自2035年起歐盟將實現(xiàn)汽車零排放。
上述圖片來源：國泰君安報告
美國市場稍靠后，2020年新能源汽車銷量為33萬輛。但拜登總統(tǒng)上臺后，先后出臺了一系列支持新能源發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，在政策支持下新能源汽車整體銷量將迎來爆發(fā)式增長，新能源汽車滲透率有望加速追趕全球水平。
中國電池產(chǎn)業(yè)鏈傲視全球，整體競爭格局走向集中
當(dāng)前，中國電池產(chǎn)業(yè)鏈全球領(lǐng)先。報告顯示，動力電池全球裝機前十企業(yè)中國獨占五席，包括寧德時代、比亞迪、國軒高科、中航鋰電、遠景能源等，其余五家動力電池企業(yè)分布日韓。
其中，寧德時代連續(xù)多年占據(jù)全球動力電池出貨量榜首位置，2020年全球市占率達到24%，今年前三季度全球市占率已經(jīng)達到31.2%。
2016年國內(nèi)電池動力企業(yè)超過300家，而2021年前9月我國新能源汽車市場只有54家動力電池企業(yè)實現(xiàn)裝車配套。
石巖認為，隨著行業(yè)技術(shù)的不斷迭代、龍頭企業(yè)規(guī)模效應(yīng)的逐步凸顯，電池及材料環(huán)節(jié)市場集中度有望進一步走向集中。
他表示，展望2022年，動力電池及儲能環(huán)節(jié)有幾大趨勢值得重點關(guān)注：
第一，成本壓力疊加下游需求向好動力電池價格有望上漲，電池企業(yè)盈利能力預(yù)計將逐步修復(fù)。
第二，磷酸鐵鋰配套車型的陸續(xù)上市和儲能市場在用戶側(cè)、可再生能源并網(wǎng)側(cè)的快速發(fā)展，磷酸鐵鋰出貨量有望快速上升；
儲能可應(yīng)用于電網(wǎng)輸配電與輔助服務(wù)、可再生能源并網(wǎng)、分布式及微網(wǎng)以及用戶側(cè)各部分。在“碳中和”背景下，新能源裝機和發(fā)電滲透率持續(xù)提升，將倒逼儲能需求增長。
第三，4680大圓柱電池預(yù)計將在2022年率先在海外實現(xiàn)裝車，國內(nèi)布局領(lǐng)先的動力電池企業(yè)以及高鎳三元、硅碳負極等材料環(huán)節(jié)有望受益。
第四，鋰電池隔膜、銅箔等環(huán)節(jié)在2022年仍將繼續(xù)維持緊缺狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望受益。
