中科電氣這一操作似曾相識。早在今年2月，中科電氣宣布擬與寧德時代合資投建“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”。該項目建成投產(chǎn)后，將優(yōu)先保障寧德時代的石墨化負極產(chǎn)品供應。

 

業(yè)內(nèi)人士表示，近兩年電池產(chǎn)業(yè)鏈受原材料價格上漲、供應緊張等影響較大，產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司通過成立合資公司等方式“結盟”捆綁，并提前鎖定供應及成本，已成為行業(yè)常態(tài)。

 

牽手比亞迪

 

中科電氣披露公告顯示，全資子公司中科星城科技與重慶弗迪簽署合資經(jīng)營協(xié)議，雙方擬確定戰(zhàn)略合作關系，并合作設立合資公司。

 

合資公司注冊資本為10億元，其中，中科星城科技或其控股子公司認繳6.5億元，重慶弗迪或其控股子公司認繳3.5億元。該合資公司將專注于負極材料制造，并優(yōu)先向重慶弗迪及其關聯(lián)方供應。

 

公告還披露了該項目的具體建設與投產(chǎn)規(guī)劃。該合資公司將建設10萬噸鋰離子負極材料項目。第一期5萬噸爭取12個月內(nèi)即2023年8月完成投產(chǎn)，最晚不晚于2023年11月投產(chǎn)，并于投產(chǎn)后3個月內(nèi)達產(chǎn)。第二期5萬噸于第一期5萬噸項目投產(chǎn)后9個月內(nèi)投產(chǎn)，并于投產(chǎn)后3個月內(nèi)達產(chǎn)。

 

根據(jù)雙方簽署的合資經(jīng)營協(xié)議，合資公司應優(yōu)先保障重慶弗迪及其關聯(lián)方的負極產(chǎn)品需求；如有剩余的，在取得重慶弗迪同意后，合資公司可以將該部分產(chǎn)能以收取代加工費用模式為中科星城其他客戶的產(chǎn)品進行加工后對外實現(xiàn)銷售，該部分加工不得影響合資公司對重慶弗迪的供貨。

 

從行業(yè)目前情況看，生產(chǎn)1GWh鋰電池大約需要1250噸負極材料。以此計算，10萬噸負極材料大約可以制造出80GWh鋰電池。而比亞迪披露的8月產(chǎn)銷快報顯示，公司2022 年前8個月累計裝機總量約為48.88GWh。

 

捆綁寧德時代

 

隨著新能源行業(yè)持續(xù)發(fā)展，電池需求猛增，也帶動負極材料出貨量大幅增長。根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，國內(nèi)負極材料出貨量從2016年的11.8萬噸增長到2020年的37萬噸，年復合增速為33%。

 

站在風口上的中科電氣近年來也馬不停蹄，持續(xù)擴大產(chǎn)能、拓展“朋友圈”，加碼負極材料業(yè)務。

 

早在今年2月，中科電氣就發(fā)布公告稱，公司與寧德時代簽訂了關于貴安新區(qū)中科星城石墨有限公司之增資協(xié)議。公司的控股子公司貴安新區(qū)中科星城擬投資年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料一體化項目。

 

增資完成后，貴安新區(qū)中科星城將由中科星城控股和寧德時代或其全資子公司分別持股65%和35%。在雙方共同投資貴安新區(qū)中科星城且公司負極擴產(chǎn)項目建成投產(chǎn)后，寧德時代就其該等負極擴產(chǎn)項目產(chǎn)能享有優(yōu)先采購權。

 

在更早的去年10月，中科電氣公告擬與億緯鋰能合作設立合資公司。該合資公司將專注于負極材料制造，并優(yōu)先向億緯鋰能及其關聯(lián)方供應。合資公司相關項目計劃投資總額為25億元，負極材料年產(chǎn)能10萬噸。

 

信達證券電力設備與新能源行業(yè)首席分析師武浩認為，中科電氣負極產(chǎn)能持續(xù)攀升，迎來大擴張時代，新增投資建設項目完成后，有望躋身第一梯隊。

 

從行業(yè)格局看，國內(nèi)負極材料行業(yè)傳統(tǒng)的一線梯隊主要有三家，分別為貝特瑞、璞泰來和杉杉股份。二線梯隊主要有凱金能源、中科電氣、尚太科技和翔豐華，呈現(xiàn)出“三大四小”的格局。根據(jù)華經(jīng)情報網(wǎng)統(tǒng)計，2021年國內(nèi)“三大”負極材料廠商在國內(nèi)的市場占有率為56%，“四小”負極材料廠商市場占有率為39%，七家廠商占據(jù)了大部分的市場份額。

 

武浩表示，截至2021年9月末，中科電氣已有負極材料產(chǎn)能6.2萬噸/年，隨著新項目的逐步投產(chǎn)，公司的負極產(chǎn)能將在2022-2023年迎來高增長。新增投資建設項目完成后，公司將具備34-35萬噸/年的負極材料產(chǎn)能，有望躋身第一梯隊。

 

從業(yè)績上看，中科電氣半年報顯示，公司2022上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入20.33億元，同比增長147.1%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.63億元，同比增長64.91%。

 

截至9月3日，中科電氣收報26.16元/股，市值達189億元。