據(jù)報道，近期多家動力電池設(shè)備企業(yè)陸續(xù)公告接到下游客戶訂單，或昭示下游新一輪招標開啟。歐洲后疫情時代疊加缺芯緩解、中韓電池企業(yè)擴產(chǎn)，設(shè)備招標有望大規(guī)模啟動。美國電動車市場迎來重大拐點，鋰電擴產(chǎn)有望全面提速。
國信證券指出，在電池端，鐵鋰電池出貨高增，頭部電池企業(yè)開始提價。9月國內(nèi)動力電池裝機量15.6GWh，環(huán)比+24%，其中磷酸鐵鋰電池裝機占比達53.4%。預計在下游鐵鋰車型熱銷以及特斯拉標配版全線換裝鐵鋰的推動下，鐵鋰占比依舊有望穩(wěn)中有升。伴隨新興消費崛起以及單體帶電量提升，消費電子鋰電增速良好，電動工具和二輪車市場鋰電化持續(xù)推進，消費鋰電賽道具有國產(chǎn)替代、價格傳導順暢的特點，行業(yè)增長依舊可觀。
在材料端，10月主材價格持續(xù)上行。在高鎳需求拉升及鋰精礦價格上行背景下，碳酸鋰和氫氧化鋰價格環(huán)比走高。鈷鹽價格持續(xù)回暖，三元正極價格拉漲。低硫石墨焦、煤瀝青等原料價格上調(diào)，限電和梯度電價帶動成本上漲，負極和石墨化價格順勢上行。隔膜依舊緊平衡，主流隔膜廠已對中小電芯廠家完成調(diào)價，龍頭電芯廠調(diào)價正在推進。六氟和溶劑價格雙雙上行，電解液價格持續(xù)高位。
新能源車端銷量持續(xù)旺盛，國信證券看好格局較好估值合理的龍頭標的。建議關(guān)注：1）部分動力電池開始順價傳導成本，盈利邊際向好，推薦寧德時代、億緯鋰能；2）消費鋰電池進口替代，推薦電動工具電池（蔚藍鋰芯）、消費3C鋰電國內(nèi)龍頭（珠海冠宇）；3）供求緊缺持續(xù)：正極推薦容百科技、銅箔產(chǎn)業(yè)鏈推薦嘉元科技、隔膜產(chǎn)業(yè)鏈推薦恩捷和星源。
