天宏鋰電的保薦機(jī)構(gòu)為申萬宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司，保薦代表人為岳騰飛、王佳偉。

 

天宏鋰電是一家從事鋰離子電池模組研發(fā)、設(shè)計(jì)、組裝和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為動(dòng)力型鋰電池模組和儲(chǔ)能型鋰電池模組，產(chǎn)品主要用于電動(dòng)助力車、電動(dòng)滑板車、電動(dòng)摩托車等輕型車領(lǐng)域和電動(dòng)搬運(yùn)車等工業(yè)領(lǐng)域以及便攜式UPS電源。

 

截至招股說明書簽署日，天宏鋰電無控股股東，實(shí)際控制人為都偉云、周新芳、周志偉和錢旭。2018年8月15日，公司股東都偉云、周新芳、錢旭和周志偉簽訂了《一致行動(dòng)協(xié)議》，協(xié)議約定四人作為一致行動(dòng)人行使股東權(quán)利，在行使股東大會(huì)召集權(quán)、提案權(quán)、表決權(quán)等權(quán)利時(shí)采取一致行動(dòng)，在董事會(huì)相關(guān)決策過程中采取一致行動(dòng)，共同參與公司的經(jīng)營管理，有效期三年。2021年10月26日，股東都偉云、周新芳、錢旭和周志偉續(xù)簽《一致行動(dòng)協(xié)議》，有效期至2024年8月14日。四人合計(jì)持有公司61.16%的股份，除此之外，都偉云為天賦力合伙的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過天賦力合伙控制公司23.18%表決權(quán)，四人合計(jì)控制公司84.34%股份；都偉云擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理，周新芳擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理，周志偉擔(dān)任公司董事，錢旭擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書。綜上所述，上述四人對(duì)公司股東大會(huì)、董事會(huì)的重大決策和公司經(jīng)營活動(dòng)能夠產(chǎn)生重大影響，為公司共同實(shí)際控制人。

 

天宏鋰電擬向不特定合格投資者公開發(fā)行不超過1902.70萬股人民幣普通股（未考慮超額配售選擇權(quán)的情況下），或不超過2188.11萬股（全額行使本次股票發(fā)行超額配售選擇權(quán)的情況下）。天宏鋰電擬募集資金19583.52萬元，分別用于天宏鋰電電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

 

審議意見

 

關(guān)于募投項(xiàng)目的合理性。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合產(chǎn)品分類、各細(xì)分產(chǎn)品的市場(chǎng)空間、發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)力等量化分析募投產(chǎn)能的消化能力的合理性。

 

審議會(huì)議提出問詢的主要問題

 

1.關(guān)于發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)力及成長性。（1）發(fā)行人競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手星恒、新能安等均有自有電芯產(chǎn)能。請(qǐng)發(fā)行人說明相較于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)行人是否計(jì)劃對(duì)上游電芯產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行布局，發(fā)行人如何保障行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇時(shí)的價(jià)格和盈利水平。（2）發(fā)行人下游客戶主要集中在海外的電動(dòng)兩輪車客戶。請(qǐng)發(fā)行人說明在補(bǔ)貼政策逐步退坡的背景下，后續(xù)的業(yè)務(wù)拓展和增速情況，以及發(fā)行人在國內(nèi)的電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)布局和開拓情況。（3）請(qǐng)發(fā)行人說明模組的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)能力量化指標(biāo)及核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前寧德時(shí)代、比亞迪、中航等龍頭電池企業(yè)均在進(jìn)行“去模組化”結(jié)構(gòu)升級(jí)，電池包市場(chǎng)份額逐步提升，請(qǐng)發(fā)行人說明應(yīng)對(duì)前述行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)的措施。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。

 

2.關(guān)于募投項(xiàng)目的合理性。根據(jù)申報(bào)文件，截至2022年6月30日，發(fā)行人擁有小動(dòng)力電池模組產(chǎn)能54.51萬組，尚未具備大動(dòng)力電池模組產(chǎn)能；發(fā)行人募投項(xiàng)目中擴(kuò)產(chǎn)的120萬組小動(dòng)力+0.5GWh大動(dòng)力電池模組產(chǎn)能，預(yù)計(jì)全部投產(chǎn)后發(fā)行人每年收入、凈利潤將分別增長134400萬元、9069.31萬元，其中大動(dòng)力電池模組收入將增長47500.00萬元。

 

請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說明：（1）大動(dòng)力電池模組的應(yīng)用場(chǎng)景、主要客戶群體，大動(dòng)力電池模組生產(chǎn)線與小動(dòng)力電池模組生產(chǎn)線能否通用。（2）報(bào)告期內(nèi)各期實(shí)現(xiàn)的大動(dòng)力電池模組的營業(yè)收入、毛利率和凈利潤情況。（3）發(fā)行人目前尚未具備大動(dòng)力電池模組產(chǎn)能情況下，募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能是否能夠消化以及擬采取的具體措施。（4）募投項(xiàng)目用地的土地使用權(quán)招拍掛最新進(jìn)展情況，尚未取得土地使用權(quán)是否影響募集資金按計(jì)劃使用，延期或無法取得該土地使用權(quán)擬采取的應(yīng)對(duì)措施。（5）根據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，發(fā)行人每年將新增134400萬元收入和9069.31萬元凈利潤。假定該部分產(chǎn)能50%用于國內(nèi)終端市場(chǎng)鋰電池模組生產(chǎn)，若發(fā)行人產(chǎn)品未來無法適用國內(nèi)市場(chǎng)需求，在不考慮固定成本支出的情況下，發(fā)行人每年預(yù)計(jì)將減少67200.00萬元收入和4534.66萬元凈利潤。鑒于發(fā)行人拓展國內(nèi)市場(chǎng)不具備成本優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入國內(nèi)終端市場(chǎng)難度較大，請(qǐng)發(fā)行人說明新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)用于國內(nèi)終端鋰電池模組生產(chǎn)的具體計(jì)劃；在不具備成本優(yōu)勢(shì)的情況下，進(jìn)入國內(nèi)終端市場(chǎng)的商業(yè)合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。